PGBL ou VGBL?

Os dois guardam dinheiro para a aposentadoria no mesmo tipo de fundo. O que os separa é o imposto de renda, e a diferença está em dois momentos: quando você aporta e quando você resgata.

No PGBL, a contribuição abate a base de cálculo do seu imposto, mas só se você entrega a declaração pelo modelo completo. Em troca, no resgate o imposto incide sobre o valor inteiro que sai: o que você pôs e o que rendeu.

No VGBL, a contribuição não abate nada, em nenhum modelo de declaração. Em troca, no resgate o imposto incide só sobre o rendimento, e o que você pôs sai sem ser tributado de novo.

Quem escreveu essa separação foi a Lei nº 11.053/2004, no art. 3º: o inciso I manda tributar "os valores de resgate, no caso de planos de previdência", que é o PGBL, e o inciso II manda tributar "os rendimentos, no caso de seguro de vida com cláusula de cobertura por sobrevivência", que é o VGBL. Juridicamente o VGBL nem é plano de previdência: é seguro de pessoa.

Como decidir

A conta que decide não é uma opinião, é uma subtração: quanto de imposto você paga no ano com a contribuição, contra quanto pagaria sem ela. Se essa diferença é zero, o PGBL não te dá nada na entrada e ainda te cobra sobre o valor inteiro na saída.

Ela é zero em mais casos do que parece:

• Você entrega a declaração simplificada. O desconto simplificado substitui todas as deduções de uma vez, então a contribuição não tem onde entrar.
• Você não recolhe ao INSS nem a regime próprio. A Lei nº 9.532/1997, no art. 11, condiciona a dedução a isso. Quem já é aposentado ou pensionista por um desses regimes está dispensado da condição, pelo § 5º do mesmo artigo.
• Você não tem imposto a pagar. Desde a Lei nº 15.270/2025 existe uma redução que zera o imposto de quem recebe até certo valor por mês e decresce em linha reta a partir dali. Abaixo desse ponto, o imposto já é zero com e sem a contribuição, e a dedução não devolve um centavo.

Esse último caso é o que quase nenhum simulador acerta. A conta comum, alíquota da tabela multiplicada pela contribuição, devolve um número bonito para quem, na prática, não recebe nada. A conta certa é imposto com menos imposto sem.

Trocar de um para o outro

Não dá. A SUSEP permite portabilidade entre planos da mesma espécie e do mesmo regime tributário, e PGBL e VGBL são espécies diferentes: não se transfere um para o outro em nenhuma direção. Quem oferecer isso está oferecendo o que não existe.

O que este texto não decide

Qual fundo, qual seguradora, quanto guardar. O Zela não vende e não indica produto: mostra a sua conta, com a lei ao lado de cada número. A conta de quanto o imposto te devolve está no aplicativo, em Simular, na tela de Previdência.